કપાસ પર યુએસડીએના સપ્ટેમ્બરના પુરવઠા અને માંગના અહેવાલનું અર્થઘટન
કપાસ પર યુએસડીએના સપ્ટેમ્બરના પુરવઠા અને માંગના અહેવાલનું અર્થઘટનતાજેતરમાં USDA એ સપ્લાય અને ડિમાન્ડ રિપોર્ટ બહાર પાડ્યો છે, જે તટસ્થથી બુલિશ આઉટલૂક જાળવી રાખે છે. માસિક ફેરફાર માટે, 2022/23 વૈશ્વિક કપાસના પ્રારંભિક સ્ટોક અને અંતના સ્ટોકની આગાહી ઓછી છે, જ્યારે ઉત્પાદન અને વપરાશની આગાહી વધુ છે. 2023/24 સીઝન માટે, શરૂઆતના સ્ટોક્સ, ઉત્પાદન, આયાત, વપરાશ અને નિકાસની આગાહી ઓછી છે, તેમજ સ્ટોક સમાપ્ત થવાની આગાહી છે, જે કંઈક અંશે બુલિશ છે.1. યુએસડીએ સપ્ટેમ્બર સપ્લાય અને ડિમાન્ડ રિપોર્ટયુએસડીએ સપ્ટેમ્બરના અહેવાલમાં, 2022/23 વૈશ્વિક કપાસના પુરવઠા અને માંગ માટે ગોઠવણો પ્રમાણમાં ઓછી હતી. મુખ્ય ફેરફારો પ્રારંભિક અને અંતના સ્ટોકમાં ઘટાડો હતો, જેમાં ચીન અને તુર્કીએ અનુક્રમે શરૂઆતના સ્ટોકમાં 110,000 ટન અને 190,000 ટનનો ઘટાડો જોયો હતો. અનુરૂપ, અંતના શેરો પણ નીચેની તરફ ગોઠવાયા હતા. વૈશ્વિક કપાસ ઉત્પાદનમાં થોડો વધારો થયો હતો, જેમાં મુખ્યત્વે બ્રાઝિલ દ્વારા વધારાના 110,000 ટનનો ફાળો હતો. 110,000 ટન ઉમેરતા, ચીન માટે વપરાશ મુખ્યત્વે ઉપરની તરફ ગોઠવવામાં આવ્યો હતો. શરૂઆતના સ્ટોકમાં ઘટાડા સાથે, ચીનના અંતિમ સ્ટોકમાં 210,000 ટનનો ઘટાડો થયો છે. પરિણામે, વૈશ્વિક અંતનો સ્ટોક 210,000 ટન ઘટીને 20.29 મિલિયન ટન થયો.2023/24 સિઝન માટે વૈશ્વિક કપાસના પુરવઠા અને માંગમાં માસિક ગોઠવણોની વાત કરીએ તો, તેમાં ઘણા નોંધપાત્ર ફેરફારો થયા છે. વૈશ્વિક કપાસ ઉત્પાદનમાં વધુ 380,000 ટનનો ઘટાડો થયો હતો, જેમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં 120,000 ટનનો ઘટાડો થયો હતો અને ભારતમાં 110,000 ટનનો ઘટાડો થયો હતો. જોકે, બ્રાઝિલે તેના ઉત્પાદનમાં 110,000 ટનનો વધારો કર્યો છે. વૈશ્વિક કપાસની આયાતમાં 130,000 ટનનો થોડો ઘટાડો થયો હતો, વિયેતનામની કપાસની આયાતમાં 70,000 ટનનો ઘટાડો થયો હતો. વૈશ્વિક વપરાશ અને નિકાસ વોલ્યુમ બંને અનુક્રમે 230,000 ટન અને 130,000 ટન દ્વારા નીચેની તરફ ગોઠવવામાં આવ્યા હતા. ભારત, બાંગ્લાદેશ અને વિયેતનામમાં વપરાશમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જ્યારે નિકાસના જથ્થામાં ઘટાડો મુખ્યત્વે ભારતમાંથી આવ્યો હતો. ગ્લોબલ એન્ડિંગ સ્ટોક્સમાં સંચિત એડજસ્ટમેન્ટ 360,000 ટન ઘટ્યું હતું. શરૂઆતના સ્ટોકમાં 210,000 ટનના ઘટાડા સાથે, અંતિમ સ્ટોકમાં ચોખ્ખો ઘટાડો 150,000 ટનનો થયો.2. યુ.એસ. કપાસનો સારો-થી-ઉત્તમ ગુણોત્તર બહુ-વર્ષના નીચા સ્તરે પહોંચે છે, અને ઉત્પાદન અંગે ચિંતા રહે છેયુએસ કપાસ ઉત્પાદનમાં યુએસડીએના એડજસ્ટમેન્ટની રજૂઆત પહેલા બજારમાં વિવિધ અટકળો ચાલી રહી હતી. ઘણા લોકો માને છે કે ઓગસ્ટમાં નોંધપાત્ર ડાઉનવર્ડ રિવિઝન ખૂબ આગળ વધી ગયું હતું અને સપ્ટેમ્બરમાં સહેજ રિબાઉન્ડ અથવા કરેક્શનની અપેક્ષા હતી. જો કે, યુ.એસ.ના મુખ્ય કપાસ ઉત્પાદક પ્રદેશોમાં તાજેતરની હવામાન પરિસ્થિતિઓ અને પાકની વૃદ્ધિને ધ્યાનમાં લેતા, તે જોવામાં આશ્ચર્યજનક નથી. ઉત્પાદનમાં નીચું ગોઠવણ. તાજેતરના વાવાઝોડાને કારણે વરસાદમાં વધારો થયો હોવા છતાં, જમીનમાં ભેજની સ્થિતિ ગંભીર રહે છે. હાલમાં, દુષ્કાળ સૂચકાંક 185 પર પહોંચી ગયો છે, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળાની તુલનામાં 60 પોઈન્ટ વધુ છે. ખાસ કરીને ટેક્સાસમાં દુષ્કાળનો સૂચકાંક 306 પર પહોંચ્યો છે. વધુમાં, યુ.એસ. કપાસના પાકનો સારો-થી-ઉત્તમ ગુણોત્તર પણ ઘણા વર્ષોના નીચા સ્તરે પહોંચે છે. 17 સપ્ટેમ્બરના રોજ પૂરા થતા સપ્તાહ સુધીમાં, યુ.એસ. કપાસના પાકનો સારો-થી-ઉત્તમ ગુણોત્તર 29% હતો, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળા કરતા 4% ઓછો હતો.3. બ્રાઝિલિયન કોટન ઇન્વેન્ટરીનું દબાણ ઉભરી આવ્યું છે અને નિકાસની ઝડપ વધે છેઅનુકૂળ હવામાન પરિસ્થિતિઓને કારણે, બ્રાઝિલિયન કપાસનું વર્ષ બમ્પર રહેવાની ધારણા છે. USDA એ ફરી એકવાર 2022/23 બ્રાઝિલના કપાસના ઉત્પાદન માટેના અંદાજમાં 110,000 ટનનો વધારો કર્યો છે. જોકે, ગયા વર્ષે વાવેતરમાં વિલંબ થયો હોવાથી આ વર્ષે કાપણીની પ્રગતિ ધીમી રહી છે. વધુમાં, મોટી સંખ્યામાં કૃષિ ઉત્પાદનોને એકસાથે મોકલવાને કારણે શિપિંગ જગ્યાની ચુસ્ત ઉપલબ્ધતાને કારણે નિકાસમાં વિલંબ થયો છે, જેના કારણે વેરહાઉસમાં સંચય વધ્યો અને સ્થાનિક સંગ્રહ ક્ષમતા પર દબાણ આવ્યું. પરિણામે કપાસનો આધાર સતત નબળો પડી રહ્યો છે. બજારમાં નવા કપાસના આગમન સાથે, બ્રાઝિલમાં સ્થાનિક નિકાસ વેચાણમાં તેજી આવી છે. સપ્ટેમ્બરના બીજા સપ્તાહ સુધીમાં, સંચિત કપાસની નિકાસ 63,500 ટન સુધી પહોંચી છે, જેમાં દૈનિક સરેરાશ નિકાસ વોલ્યુમ 12,700 ટન છે, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળાની તુલનામાં 44.25% વધુ છે. નવા માર્કેટિંગ વર્ષમાં નિકાસ વોલ્યુમમાં 120,000 ટનનો વધારો થવાની અપેક્ષા છે, જે વ્યાજબી છે.4. ભારતમાં વરસાદની અછત વિસ્તરે છે, અને ઉત્પાદન અને વપરાશ ઓછો રહેવાની ધારણા છે8 સપ્ટેમ્બર, 2023 સુધીમાં, ભારતમાં કપાસનો કુલ વાવેતર વિસ્તાર 12.4995 મિલિયન હેક્ટર સુધી પહોંચ્યો હતો, જે અગાઉની સિઝનના સમાન સમયગાળા કરતાં 18,800 હેક્ટરથી થોડો ઓછો હતો, જે 1.5% નો ઘટાડો દર્શાવે છે. વરસાદની ખાધ સતત વધી રહી હોવાથી, બમ્પર પાકની અપેક્ષા ધીમે ધીમે ઉત્પાદનમાં ઘટાડા તરફ વળી છે. વધુમાં, કપાસના બોલવોર્મને નિયંત્રિત કરવામાં કપાસની નવી જાતોની અસરકારકતા નબળી પડી છે, જેના કારણે ઉત્પાદન અંગે ચિંતા વધી છે. જ્યારે તાજેતરમાં ભારતના અમુક પ્રદેશોમાં વરસાદમાં થોડો સુધારો થયો છે, ત્યારે બે મુખ્ય કપાસ ઉત્પાદક રાજ્યો, ગુજરાત અને મહારાષ્ટ્ર, હજુ પણ ઐતિહાસિક રીતે નીચા સ્તરના વરસાદનો સામનો કરે છે, જે સમગ્ર ઉત્પાદનને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરે છે. વધુમાં, આ વર્ષે, ભારતમાં ડાઉનસ્ટ્રીમ ટેક્સટાઇલ સેક્ટર સુસ્ત રહ્યું છે, જેના કારણે કપાસની માંગમાં ઘટાડો થયો છે અને ઉત્પાદન અને વપરાશમાં થયેલા ઘટાડાને ધ્યાનમાં રાખીને સમાપ્ત થયેલા સ્ટોકનું એડજસ્ટમેન્ટ કરવાનું બાકી છે.5. નિષ્કર્ષયુએસડીએ તેના સપ્ટે રિપોર્ટમાં વૈશ્વિક ઉત્પાદન અને વપરાશમાં ડાઉનવર્ડ રિવિઝન કરે છે. પ્રતિકૂળ હવામાન પરિસ્થિતિઓને કારણે ઉત્તર ગોળાર્ધમાં વિપુલ પ્રમાણમાં ઉત્પાદનમાં ઘટાડો થયો છે, જેના કારણે પુરવઠાની ચુસ્તતા અંગે ચિંતા વધી છે. વૈશ્વિક વપરાશમાં હજુ સુધારો થયો નથી અને કપાસના ઊંચા ભાવ વચ્ચે નબળા પીક સીઝનની અપેક્ષાઓ મજબૂત હોવાથી, ડાઉનસ્ટ્રીમ ઓર્ડર નબળા રહ્યા છે અને અપસ્ટ્રીમ અને ડાઉનસ્ટ્રીમ વચ્ચેનું જોડાણ ફરી વળ્યું નથી. યુએસડીએ બેલેન્સ શીટના એડજસ્ટમેન્ટના આધારે ઉત્પાદન કાપ કપાસના ભાવને થોડો ટેકો પૂરો પાડે છે, તેમ છતાં વપરાશમાં સુધારાનો અભાવ કપાસના ભાવમાં સતત વધારો કરવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે. ટૂંકા ગાળામાં, ICE કોટન વાયદા નબળા ગોઠવણમાં હોઈ શકે છે.
